下面是小编为大家整理的电力设备与新能源行业月报（2020年3月）：电力基建积极复产，GM发布Ultium电池,供大家参考。
目
录
1. 市场趋势观察
....................................................................................................................................................................................... 3
1.1 电力行业复工状况总体较好
...................................................................................................................................................... 3
1.2 两大电网公司表态将阶段性降低用电成本
.............................................................................................................................. 4
1.3 外资动力电池厂商在华市场份额实现突破
.............................................................................................................................. 4
1.4 国家电网 2020
年重点工作发布
............................................................................................................................................... 5
1.5 国家能源局发文，预警 2023
年煤电规划建设风险
................................................................................................................ 6
2. 产业链价格追踪
................................................................................................................................................................................... 7
2.1 三元正极材料及前驱体价格再反弹
.......................................................................................................................................... 7
2.2 光伏产业链价格下降，硅片环节或面临压力
......................................................................................................................... 8
3. 行业近期动态
....................................................................................................................................................................................... 9
4. 月度重要公告
..................................................................................................................................................................................... 11
5. 相关标的
......................................................................................................................................................................................... 12
5.1 卧龙电驱（ 600580 ）：拥抱欧洲新能源汽车市场，“强烈推荐”评级
................................................................................... 12
5.2 东方电缆（ 603606 ）：受益海上风电行业快速发展，“强烈推荐”评级
............................................................................... 13
5.3 晶澳科技（ 002459 ）：光伏一体化龙头，回归扩产再战新征程，“推荐”评级
................................................................... 13
5.4 振江股份（ 603507 ）：乘风起航，业绩迎来拐点，“推荐”评级
........................................................................................... 14
5.5 金雷股份（ 300443 ）：风电主轴龙头稳固，定增加码海上风电，“推荐”评级
................................................................... 14
6. 风险提示
......................................................................................................................................................................................... 15
市场 趋势 观 察
1.1 电力行 业复工状 况 总体较好
据中国电力新闻网 2020 年 3 月 5 日报道：“3 月 4 日，国家能源局对外披露，当前能源行业复工复产形势持续向好，及时、充足、安全、稳定的能源供应得到有力保障。全国能源供需形势总体平稳，湖北省等重点地区电、煤、油、气等供应保持稳”。
据上述报道，重点能源项目有序复工。此外，国家能源局官网曾于 2 月 25 日转载《经济参考报》 文章《能源保供降本力促企业复工复产》，提到：“截至 2 月 22 日，全国在产煤矿产能 31.7 亿吨，产能复产率达到 76.5%，当日产量 833 万吨”。我们对部分细分行业及重点建设项目的复工情况作了整理，如表 1 所示，由此判断，电力行业总体复工情况较好。
表
1 ：
电 力领域复工情 况 部分统计（ 截 至
2020
年
3
月
9
日统计）
细分行业与重大项目 复工简况 风电
在建项目预计 4 月底前全部复产，风电整机厂复工率 72
光伏
光伏在建项目复工率已达 30-40 ，光伏发电设备制造企业到 2 月底恢复约 70 产能 核电
在运核电机组复产率 96 ，13 个在建核电机组已全面复工
煤炭
青海-河南±800 千伏特高压直流输电工程 截至 3 月 3 日，除湖北省外，各产煤省区均已复工复产，全国在产煤矿产能 34.31 亿吨/年，产能复产率 83.4 ，当日产量 900 万吨，基本达到去年同期生产水平 截至 2020 年 2 月 28 日已复工，全工程可增加输变电装备制造业产值约 148 亿元， 将直接带动电源等相关产业投资超过 2000 亿元 张北-雄安 1000 千伏特高压交流工程 截至 2020 年 2 月 28 日已复工 东吴 1000 千伏主变扩建工程 2020 年 2 月 14 日复工
雅中-江西±800 千伏直流工程 截至 2020 年 2 月 28 日已复工 张北柔性直流工程 截至 2020 年 2 月 28 日已复工
2020 年 2 月 22 日开工，带动设备生产规模 120 亿元，带动电源等相关产业投资超 陕北—湖北±800 千伏特高压直流工程 过 700 亿元 乌东德、白鹤滩两座水电站 已复工
国家电网山西垣曲抽水蓄能电站 已开工 资料来源：
中国电力新闻网，国家电网，国家能源局，人民网等媒体报道，东兴证券研究所整理
各类电力基建领域及相关制造环节的复工情况不一。据中国电力新闻网前述报道，在运核电机组复产率 96%，13 个在建核电机组已全面复工；风电在建项目预计 4 月底前全部复产；光伏在建项目复工率已达 30-40%；在建大中型水电工程受疫情影响总体可控，预期投产发电目标不会受到大的影响；风电整机厂复工率 72%；光伏发电设备制造企业到 2 月底恢复约 70%产能。据国家电网公司官网 2020 年 2 月 29 日报道，截至 2 月 28 日，国家电网公司总计 1,899 项、总投资超千亿元的电力基础设施工程开工复工，35 千伏及以上输变电工程复工线路长度 45,843 千米、变电容量 261.95GVA，复工率 58.4%。据南方电网公司官网 2020 年 3 月 3 日转载《南方电网报》报道，截至 3 月 1 日，南方电网公司工程项目已全面复工，开工复工项目数达 6,664 项，总体复工率 99.52%。
据微信公众号“每日风电“报道，2020 年 1-2 月中国大陆风电领域中标项目共 56 个，已开标项目规模合计超过 4.6464GW。据国家电网公司官网报道，陕北（榆林）-湖北（武汉）±800 千伏特高压直流工程于 2 月 28 日正式开工，工程总投资 185 亿元，线路全长 1,137 公里，额定输送容量 8GW，计划 2021 年建成投运，将有力推动陕北能源基地集约开发和电力大规模外送。
我们认为，电力基建总体复工情况较好，将有效带动产业链相关企业的业务发展。
1.2 两大电 网公司表 态 将阶段性降低用电成本
国家发改委 2020 年 2 月 22 日发布《关于阶段性降低企业用电成本支持企业复工复产的通知》，要 求：自 2020 年 2 月 1 日起至 6 月 30 日止，对于除高耗能行业用户外的现执行一般工商业及其他电价、大工业电价的电力用户（含已参与市场交易用户），电网企业在计收电费时， 统一按原到户电价水平的 95%结算；同时提出：2 月 7 日出台的《关于疫情防控期间采取支持性两部制电价政策 降低企业用电成本的通知》（发改办价格〔2020〕110 号），进一步明确执行至 2020 年 6 月 30 日。
2 月 23 日，国家电网和南方电网分别于其官网发布文章，表示坚决贯彻阶段性降低用电成本政策，支持一般工商业和大工业企业复工复产，分别表示将减免电费约 489 亿元、74 亿元。
我们认为，抗疫期间适度降低企业电费，有助稳定实体经济发展。
1.3 外资动 力电池厂 商 在华市场份 额 实现突破
海外电池厂松下和
LG 开始发力，国内 动 力电池市场格局发生变 化 。据微信公众号“新产业智库”引用高工产业研究院（GGII）数据， 2020
年 2
月国内动力电池装机量 0 . 6 GW h ，同比下滑 73% ；本月涉及生产的企业 54
家，较去年同期减少 4
家；动力电池涉及配套的企业 26
家，较去年同期减少 8
家；而在 26
家动力电池企业中，装机量排名前十企业占据约 98 . 68% 的份额。松下和 L G 因为配套特斯拉，在 2
月国内市场合计占据 34 . 1% 份额。各大厂商 2020
年 2
月和 1-2
月电池装机份额如图 1
和图 2
所示。
图
1: 2020
年
2
月 国内动力电池厂商装机份额
图
2: 2020
年
1-2
月动力电池 厂 商 累计装机份额
国轩高
力神
塔菲尔 中航锂电
鹏辉能源
其他
力神电池 塔菲尔新能
其他
科 1.78%
1.53% 1.05%
0.83% 0.38% 1.79%
2.27% 源 2.03% 中航锂电 1.89% 6.50% 亿纬锂能
亿纬锂能 2.80% 1.95% LG化学 13.25%
比亚迪 13.62%
松下 20.83%
宁德时代 42.99%
LG化学 5.13% 松下 6.69%
国轩高科 6.88%
比亚迪
11.37%
宁德时代
54.44%
资料来源：
GGII，
东兴证券研究所
资料来源：
汽车纵横杂志，GGII，东兴证券研究所
据 GGII 统计数据， 2020
年 2
月，宁德时代、松下、比亚迪、 L G 化学四家动力电池厂商装机量占据行业 90 . 69% 的市场份额； 1 ～ 2
月累计装机量来看，宁德时代、比亚迪、国轩高科、松下、 L G 化学 5家企业占据市场 84 . 50% 的市场份额。而在刚刚过去的 2019
年，全年国内装机量考前的宁德时代、比亚迪和国轩高科的市场份额合计为 74 . 24% 。我们判断， 2020
年中国大陆动力电池市场将进一步洗牌，松下和 L G 化学将于电池装机市场位列前四强。
1.4 国家电 网
2020
年重点工作发布
据微信公众号“电力喵” 2020
年 2
月 27
日文章报道，国家电网有限公司 2
月 18
日印发了《国家 电网有限公司 2020
年重点工作任务》（以下简称《文件》），如图 3
所示。
图
3:
自媒体 报道国家电网印发
2020
年重点工作任务 （ 截屏于
2020
年
3
月
8
日）
资料来源：
微信公众号“
电力喵”，
东兴证券研究所预测
结合上述自媒体及北极星智能电网在线等多家媒体的报道内容，文件内容包含了十大方面、 31
项重点任务，其中明确量化工作指标的任务主要如下。
第一 ， 通 过优化新增装机规模和布局、强化目标考核等措施 ， 做好 新 能源并网服务和消纳 ， 确保风电、光伏发电利用率均达到
95% 以上 。据前述报道， 2019
年仅对部分地区新能源发电提到了 95% 利用率的要求，而此版《文件》提到 2020
年确保风电、光伏发电利用率达到 95% 以上。国家能源局 2020
年 3
月 6
日举发布的《国家能源局 2020
年一季度网上新闻发布会文字实录》表明， 2019
年甘肃、新疆、内蒙三地区弃风率仍高于 5% ，同期全国弃光率平均值仍有 5 . 9% ，我们认为，如执行到位，将有助进一步改善新能源发电的消纳情况。
第二 ， 年 内审核 、 开工建设多条特高 压 项目和电网工程 ， 持续提升 特 高压直流利用效率 ， 确保达到
4 , 000
小时以 上 。不仅要持续审批、建设特高压等电网工程项目，还要确保他高压直流效率。此前， 2018年国家能源局发布的《浙福特高压交流等十项典型电网工程投资成效监管报告》显示，大部分直流工程平均利用小时数不足 5 , 000
h ，其中哈郑工程 2014-2016
年实际利用小时数分别为 1 , 650h 、 3 , 136
h 、
09% 藏, 2, 6.06% 橙色, 4, 12.12%
4 , 033
h ，浙福工程年利用小时数保持在较低水平， 2015 、 2016
年分别为 314
h 、 334
h 。国家电网发文确保特高压直流项目利用小时数 4 , 000
h
以上，不仅有助于提升特高压利用效率，提升资产运营效率，还可以助力新能源电力跨区输送，提升新能源发电收益率。
第三，建成国网云和数据中 台 ，实现数据共享、便捷应用。加快制定公司数据发展战略，建立数据管理工作标准和规范，常态化开展数据治理和价值挖掘。落实通信网建设新标准，完成 OT N
网络扩容建设和地市传输网优化改造。国家电网智能化和信息化建设仍是重点工作任务，但我们认为，电网信息化建设不可一蹴而就，需要长期的投入与建设，并随着通信行业的发展不断更新完善。
第 四 ，聚焦工业企业。园区、公共建筑等重点领域，大力开展综合能源服务， 力 争实 现 收入
200
亿
元 ； 大力 拓展专用车 充 电 市 场 ，积极推厂智能有序充电， 车联网平台接入充电桩
100
万个，覆盖
80%以上市 场和用 户 。国家电网一直在新能源汽车市场有所参与，旗下设有国网电动汽车服...
