下面是小编为大家整理的棉花策略月报:疫情加重需求预期更加悲观郑棉再封跌停板(精选文档),供大家参考。
国元期货研究咨询部
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日股市、期市悲观情绪反映较为强烈。但基于国内棉市基本面和后续随着防控效果显现疫情减轻的预期,利空情绪宣泄完毕之后或仍有做多机会,目前后续疫情发展节奏尚无法预测。考虑轻仓短线操作等待做多机会。
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棉花策略月报
目
录
一、月度行情回顾 ..................................................................................................................... 1 (一)期货市场回顾 ................................................................................................................. 1 (二)现货市场回顾 ................................................................................................................. 1 (三)行业要闻 .......................................................................................................................... 2 二、基本面分析 .......................................................................................................................... 5 (一)供需面 .............................................................................................................................. 5 2.1
全球棉花供需情况 .......................................................................................................... 5 2.2
国内棉花供需情况 .......................................................................................................... 6 2.3
国内棉花进口量、库存情况 ........................................................................................ 8 2.4
棉花下游成品零售、库存、出口情况 ..................................................................... 9 2.5
棉纺织行业 PMI ............................................................................................................. 11
2.6
棉花仓单情况 ................................................................................................................. 12
2.7
储备棉收储情况 ............................................................................................................. 13
2.8
现货价格、内外价差情况 ......................................................................................... 13
2.9
基差、价差情况 ........................................................................................................... 14
三、综合分析 ............................................................................................................................ 15
四、技术分析及建议 .............................................................................................................. 16
附
图
图表
1:期货行情走势 .................................................................................................................................................................. 1 图表
2:棉花内外盘价差走势 .................................................................................................................................................... 1 图表
3:现货行情 ........................................................................................................................................................................... 2 图表
4:全球棉花供需情况......................................................................................................................................................... 5 图表
5:美棉供需情况 .................................................................................................................................................................. 6 图表
6:棉花供需平衡表(农业农村部)
............................................................................................................................. 6 图表
7:棉花供需平衡表(监测系统&棉花信息网)
....................................................................................................... 7 图表
8:国内棉花历年产量......................................................................................................................................................... 7 图表
9:国内棉花、棉纱月度进口量 ...................................................................................................................................... 8 图表
10:国内棉花工&商业库存 .............................................................................................................................................. 8 图表
11:商品棉周转库存 ........................................................................................................................................................... 9 图表
12:针织品、服装、鞋帽零售额 .................................................................................................................................... 9 图表
13:短纤棉布日销量 ......................................................................................................................................................... 10 图表
14:纱线、坯布库存 ......................................................................................................................................................... 10 图表
15:棉纺织服装出口额 .................................................................................................................................................... 11 图表
16:棉纺织 PMI ............................................................................................................................................ 11 图表
17:国内棉花仓单+有效预报......................................................................................................................................... 12 图表
18:国内棉花仓单和有效预报 ...................................................................................................................................... 12 图表
19:储备棉轮入成交情况 ................................................................................................................................................ 13 图表
20:棉花、纱线价格指数 ................................................................................................................................................ 13 图表
21:内外棉价差 .................................................................................................................................................................. 14 图表
22:基差&价差 ................................................................................................................................................................... 14 图表
23:棉花主力合约 K 线图 ............................................................................................................................................................... 16
一、月度行情回顾
(一)期货市场回顾
截至1月23日,郑棉05合约收盘价为13440元/吨,较上月底下降540元/ 吨。截至1月23日美棉03合约收盘价为69.92美分/磅,较上月底增加0.97美分 /磅。
图表
1 :期货行情走势
数据来源:
wind 、
国元期货
图表
2 :棉花内外盘价差走势
数据来源:
wind 、
国元期货
(二)现货市场回顾
上月国内棉花现货价格继续上涨,截至2020年1月23日,新疆地区皮棉
价格较上月底上涨530元/吨至13800元/吨,河北地区皮棉价格同比上涨530 元/吨,湖北地区皮棉价格较上月底上涨630元/吨,山东地区同比上涨430 元/吨。
图表
3 :现货行情
数据来源:
wind 国元期货
(三)行业要闻
1、世界卫生组织宣布,中国新型冠状病毒疫情已构成国际关注的突发公共卫生事件。
2、据USDA周度出口销售报告显示,截至1月23日当周,2019/20年度陆地棉出口销售净增34.71万包,较之前一周增加13%,较前四周均值增加48%,其中对中国出口销售净增10.99万包;2020/21年度陆地棉出口销售净增5.02万包,其中对中国出口销售净增3.08万包;出口装船32.71万包,较之前一周增加16%,较前四周均值增加28%,其中装船至中国的有7.14万包。3、第十周(2月3日-2月7日) 2019年度新疆棉轮入竞买最高限价为标准级 3128B价格14135元/吨。
4、1月23日新疆棉轮入上市数量8000吨,成交7800吨,成交率97.50%,
平均成交价格为14006元/吨,环比下降111元/吨。
5、据海关总署,2019年12月我国进口棉花15万吨,环比增加4万吨, 同比下降7万吨。
6、截至2020年1月21日,新疆棉累计加工量为497.08万吨,同比减少 0.4%。
7、1月22日新疆棉轮入上市数量7000吨,成交6800吨,成交率97.14%, 平均成交价格为本周最高限价14117元/吨。
8、据中国棉花公证检验网,截至2020年1月21日24点,2020棉花年度全国累计检验502.51万吨,低于去年同期的504.04万吨。
9、2019年12月份越南纺织服装出口金额为29.71亿美元,环比增加 15.08%,同比增加14.28%。
10、据巴基斯坦棉花加工协会,截至2020年1月15日,本年度巴基斯坦籽棉累计上市量折皮棉为129.24万吨,同比减少逾20%。
11、1月21日新疆棉轮入上市数量7000吨,成交720吨,成交率10.29%, 平均成交价格为本周最高限价14197元/吨。
12、据交易市场库对库新疆核查点统计,2020年1月13日-1月19日,公路出疆棉运输量总计为2.64万吨,环比减少0.6万吨,同比减少0.78万吨。
13、截至2020年1月19日24点,2019棉花年度累计检验量达到501.03万吨,去年同期为500.82万吨。
14、1月20日新疆棉轮入上市数量7000吨,成交480吨,成交率6.86%,
平均成交价格为本周最高限价14197元/吨。
15、据USDA周度出口销售报告显示,截至1月9日当周,2019/20年度陆地棉出口销售净增23.29万包,较之前一周增加53%,较前四周均值增加19%,2020/21年度陆地棉出口销售净增1.45万包,出口装船30.17万包,较之前一周增加43%,但较前四周均值增加42%。
16、1月19日-1月23日2019年度新疆棉轮入竞买最高限价为14197元/吨, 环比上涨90元/吨。
17、2019年全疆棉花机采面积首次突破1150万亩,北疆主要棉区90%以上棉田实现全程机械化。
18、孟加拉2019年服装出口总额为330.72亿美元,同比增加0.44%。
19、12月我国纺织品服装出口约249.54亿美元,环比上升13.07%,同比上升7.95%。
20、1月15日新疆棉轮入上市数量7000吨,成交520吨,成交率7.43%, 平均成交价格为本周最高限价14107元/吨。
21、截至2020年1月14日新疆棉累计加工量为494.32万吨,同比增加 0.4%。
22、中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤同美国总统特朗普在美国白宫于当地时间1月15日下午正式签署中美第一阶段经贸协议。
23、12月中国棉纺织采购经理人指数为58.26%,环比上升5.14个百分点。
24、截至12月底全国棉花工业库存总量为73.25万吨,环比增加0.93万吨。
25、截至12月底全国棉花商业库存总量约518.65万吨,环比增加68.98 万吨。
二、基本面分析
(一)供需 面
2.1
全球棉花供需情况
2020 年 1 月 USDA 供需报告预测 2019/20 年度全球棉花年末库存为 7959.2 万包,较 12 月预测下调 73.1 万包,2019/20 年度全球棉花消费调减 5.4 万包。
2019/20 年度美棉单产上调至 817 磅/英亩,棉花产量下调至 2010 万包,期末库存预估下调至 540 万包。印度 2019/20 年度产量预测较 12 月持平,国内消费估计维持不变,出口估计调减 20 万包,期末库存调增 20 万包。中国 2019/20 年度棉花产量估计维持不变,进口量估计较上月报告下调 50 万包,期末库存调减 50 万包至 3275 万包。
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