下面是小编为大家整理的经济破局需解决深层次问题（完整文档）,供大家参考。
题 经济破局需解决深层次问题 企业不敢要钱，因为要投资的话，企业对现阶段投资预期、投资方向、投资结果都不清楚，这些融资借来是要还的，同时消费者因为预期不清楚也不敢消费。所以社会融资规模收缩了一半左右的原因是投资人不敢投资，消费者不敢消费，你再增加货币供给，也没法启动投资和启动消费。
01. 三十三条措施刺激作用有限
根据去年年底经济会议和今年三月初的两会，今年国家经济的总体战略叫稳中求进：稳字当头，以稳为主。国家提出 2022年的GDP增长目标是5.5%，这个目标和过去相比并不是太高。
但是在刚刚过去的一季度，指标并未达成，一季度增长率只有 4.8%，个人预期第二季度可能更糟糕一些，所以最近我们要保经济大盘、稳定大盘，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，提出了三十三条举措，要保证国家三季度经济增长远超二季度，否则，今年 5.5%的目标可能很难完成。
三十三条举措中有两项大家很关注，一个就是财政政策，财政政策对经济的刺激作用分三个方面：
1. 减免或缓缴税费
通过税费的方式来推动企业的增长，其中减免税费达 2.46万亿，是近几年最大额的一次。但最近我在企业调研，发现企业的反响并没有想象的那么激烈，因为相关企业反映其两
个月都没有开业，没有营业就没有产生税收，减免对这类企业而言没有意义，所以这个政策对一些经营正常的企业是有作用的，但是对疫情期间受损害较大的企业可能作用不大，而且缓缴并不意味着不交，这个政策有作用，但不是想象那么有力。
2. 补贴
通过对企业的补贴让企业进入正常的经营过程，但是因为补贴数量不大，所以对受到重创的企业实际作用并不大，而且补贴的前提是必须复工复产，这些企业现在无法复工复产，就不能享受补贴。
3. 加强政府投资
政府投资只能搞公共产品投资，主要集中于八个要点，交通、能源、水利，新基建、城市化、生态环境和公共卫生体系，但目前八个要点的投资占比总投资不到 30%，如果没有别的投资，仅靠公共产品投资的增长，很难恢复到我们应有的目标。
所以分析下来，我们可以发现财政政策三大刺激实际上是有作用的，但并不是靠它就能恢复整个经济增长，可能背后要解决深层次的问题，除财政政策外，还要想别的办法。
第二个大家关注的举措是货币政策，为了支持企业发展，一是增加货币供给，二是减少经营成本，例如降息，从目前的操作情况来看，效果不是太好，四月份我们 M2（广义货币供
应量）增长速度 10.5%，但实际货币需求大规模收缩，4 月社会融资规模增量为 9102 亿元，比上年同期少 9468 亿元。也就是钱拿出来，但是大家不要钱，一方面货币供给增长速度之快，一方面实际社会融资规模大幅度下降，和去年同期相比减了一半，新增货币需求不到一万亿，大家不需要货币。我们调研发现：企业不敢要钱，因为要投资的话，企业对现阶段投资预期、投资方向、投资结果都不清楚，这些融资借来是要还的，同时消费者因为预期不清楚也不敢消费。
所以社会融资规模收缩了一半左右的原因是投资人不敢投资，消费者不敢消费，你再增加货币供给，也没法启动投资和启动消费。
为什么？因为深层次的问题必须解决，如果仅靠货币供给增长、货币使用成本降低是不能解决问题的，经过分析我们发现目前财政政策和货币政策都是对的，但如果不解决深层次问题，经济在三季度恢复的难度很大。所以我们现在要思考深层次问题如何解决，否则投资者不敢投资，消费者不敢消费，财政和货币政策的作用就受到很大的约束和限制。
02.破局要解决深层次问题 什么是深层次问题，可能就是对今年的判断当中：中国经济面临的三重压力。第一预期转弱，不看好未来，业绩不好就没有信心。信心是支持经济增长的重要因素，信心不足将很难保证经济持续增长。第二重压力就是需求收缩，整个市场需求大规模收缩，没有需求就没有
增长。第三重压力就是供给冲击，生产体系受到冲击，增长肯定很难达到我们预期的目标。如果要保证经济在第三季度恢复常态增长，最重要的就是解决这三重压力，这些问题如果不解决，结局就是投资者不敢投资，消费者不敢消费，外部政策再怎么起作用，恐怕也难以达到目标。
第一重压力：预期转弱
人们对未来的预期不好，因此信心不足，导致经济增长没有内在动力。为什么出现预期转弱？我们做了一个大数据分析，发现主要是三个方面的原因。
原因一：去年年初，国家提出 “ 三次分配共同富裕 ” 概念
预期转弱，就是指信心不足。
我们研究发现主要是企业家的预期转弱，对未来预期不是太好。我们看了一下，可能与目前的一些结构政策调整有关，比如两个提法对他们影响比较大，一是三次分配与共同富裕，我的感觉是刚提出来以后，好多企业问我是不是要打富济贫，是不是要搞平均主义，有的人问我要不要赶快移民。我很吃惊，因为三次分配是现代经济学的重要理论，没有打富济贫的意思，也没有搞平均主义的意思。
在座的都知道，三次分配的第一次分配叫初次分配，初次分配强调效率原则，谁的效率高谁就收入高。效率原则贯彻整个市场化过程，企业竞争力强利润就高，个人贡献大收入就高，效率原则实际上不是简单的分配原则，也是创造蛋糕的
原则，所以第一次分配强调效率原则，整个市场化的竞争过程表现为所谓的第一次分配。
第二次分配是所谓的再分配，再分配强调公平原则，就是把太高的收入往下压，太低收入往上提，靠两个制度，一是税收，二是社会保障制度。税收制度把太高的压一下，社会保障制度把太低的提一下，实现整个社会的平衡，实际上整个社会的公平就叫再次分配强调公平原则，主要调节太大的收入差距。
第三次分配是对再分配调整之后还非常有钱的人，像有人上市之后，股权变现几十个亿成百亿上千亿，这种人就要进入所谓第三次分配，道德原则，没有强制性，而且背后是以所谓的捐赠为实现形式。这个捐赠的钱不是用来扶贫，是进入国家科技创新基金。通过科技创新，来带动整个民族的福祉，所以第三次分配的核心是道德原则，没有强制性，以捐赠为方式，而且这个钱不是用于解决收入差距，是用于科技创新。
三次分配是三种原则的统一，效率原则、公平原则、道德原则。这三条原则没有打富济贫的意思，也没有搞平均主义的意思，是现代社会发展的必然过程。有人理解上可能有问题，这种三次分配不是打富济贫，更不是搞平均主义。实际上既是强调高效率的创造蛋糕，也强调更好的分配蛋糕，这是现代经济学的重要理论。而导致的结果是所有社会阶层收入都会适度增加，叫共同富裕。共同富裕不是大家财富都一样，
永远有差别的，而是强调所有社会阶层的收入都能使国家的发展相应增长，就叫共同富裕。三次分配理论、共同富裕没有打富济贫的意思，更没有搞平均主义的意思。我估计可能有人误解了，理解错了，导致企业家们很紧张。
所以这个问题必须要讲清楚，尤其是让企业界知道我们不会打富济贫，更不会搞平均主义，否则大家对未来预期不好，当然就不可能投资，不可能增加消费。
原因二：
“ 防止资本无序扩张 ” 的概念引发打击资本的担心
预期转弱的第二个原因，就是在去年五六月份的时候提出了“防止资本无序扩张”的概念，而且陆续在资本扩张的一些领域采取了一系列动作，导致人们以为国家要打击资本，所以企业界一旦产生了这样的判断，以为我们要打击资本，就会非常紧张，就不可能再去搞投资、增加消费。实际上“防止资本无序扩张”并不是要打击资本。
首先，资本是逐利的，追求利润的，追求利益的；其次，资本是一种逐利的经济范畴，资本不逐利就不叫资本；再次，资本在追逐利润的过程中，有可能和国家的宏观政策是相吻合的。
与国家宏观政策相吻合的时候叫资本有序运行。也有可能资本和国家的宏观政策是对立的，不协调的，一定程度的时候叫资本无序扩张。所以判断资本是有序运行还是无序扩张的
主要指标就是看与国家的宏观经济政策是否协调。任何企业在逐利过程中都要注意国家宏观政策的协调。
我们最近讲资本无序扩张不是指整个经济，而是指资本在五个领域的无序扩张，是有所指的。
第一个领域是房 地产。房地产资本无序扩张，不断利用高杠杆推动高地价，利用高地价推动高房价。尤其是 2015 年以后，大量地产商下沉到了四、五、六线城市。从消费属性来讲，这些城市房子已经够了。于是这些房子大量变成投资品，因为可以增值保值，但是基本属性是消费属性。资本无序扩张极大地扩大了资本属性，改变了房地产的消费属性，导致我们目前困难重重。要三年时间才能解决房地产无序扩张带来的后遗症，不仅是恒大出问题，还有整个产业的供应商、投资人、购房者等。
第二个领域是教育。主要指义务教育。我们国家教育分两类，一个叫义务教育，一个叫非义务教育。义务教育是国家拿钱，非义务教育是个人、国家、社会共同完成。义务教育是国家拿钱，导致各种培训班，各种各样的无序扩张。使得义务教育本来国家拿钱的领域导致个人负担非常重，初中生每年一个家庭支付的教育费用 10 万左右，据说还不是准确数字。资本无序扩张，到处兴风作浪，造成了整个社会焦虑。我们不得不清理它。
第三个领域是娱乐圈。资本的娱乐圈不断扩张，不断包装各种所谓的偶像、饭圈、粉丝圈，导致一系列问题爆发。
第四个领域是互联网。一些资本利用互联网平台不断推动垄断，使得中小企业实在活不下去，不断被盘剥。最近不得不提出要重视线下零售。这样搞下去，中小企业没法生存，导致整个营销成本太高。互联网领域无序扩张非常明显。
第五个领域是互联网金融，一些资本变相地利用科技，叫所谓的金融科技。科技就是科技，不能把金融利用科技也叫科技，这是两个不同的东西。金融利用科技不是科技创新，还是金融，不能混淆。甚至把所谓的高利贷包装成普惠金融，导致企业融资成本不断上升，消费者融资不断上升。金融领域无序扩张是一个重要的内容。目前大家讲的所谓资本无序扩张主要是这五个领域，不是指整个社会都是资本无序扩张。
这五大领域的资本无序扩张导致中国的宏观经济很难持续运 行，我们提出来要解决资本无序扩张的问题，目的不是打击资本，是希望更多的资本进入和国家宏观政策相吻合的轨道，希望更多资本能够解决我们中国经济目前的短板。
原因三：人们担心中国是否会进入金融风险持续爆发的阶段
预期转弱的第三个原因，就从 2020 年开始，金融方面不断在“暴雷”，不断产生一些有重大影响的金融问题。例如房地产流动性问题，房地产暴雷，还有信托，去年差不多每个月接近 100 亿不能正常兑付，一年达到了 1000 多亿左右，人们感到中国金融风险可能要持续爆发，所以预期不好，不
敢投资，更不敢消费。
在中国怎么化解金融风险呢？ 第一个层面是财政。化解金融风险为什么讨论财政呢？因为财政有两个数据涉及到金融风险：一个是赤字率，赤字率是政府当年的负债率，也就是当年政府借这个数量占到 GDP 的比例。赤字率如果高得不能再高的话，就有可能成债务风险，也没准成金融风险，金融风险是债务风险演变而来的。
第二个数据是宏观负债率，政府、个人、企业共同负债，我们叫宏观负债，政府、企业、个人共同借这个钱占整个 GDP总量的比例叫宏观负债率。这两个数据一旦冲破了上限，就会从债务风险演变成金融风险。因为新冠病毒的原因，收入大幅度减少，支出大幅度增加。后来疫情陆续爆发，免费核酸检测，都是国家拿钱。财政支出大幅度增加，导致不得不借债。去年赤字率飙升到 3.6%，严重超过了上限。今年我们就提出来要解决问题，把赤字率压到了 3.2%。我估计明年差不多就会压到 3%以下，让这个指标达到一个正常状态。另外一个宏观负债率，政府、企业、个人共同负债，我们去年是279%，这个指标也超标了。我们国家上限是 250%，一旦超过上线，可能会带来未来的风险，一旦超过 250%，就会调整。比如说 2016 年年底，我们宏观负债率上了 270%，所以 2017年中央提出来“去杠杆”，“去杠杆”就是去负债，2018 年“结构性去杠杆”，2019 年叫“稳杠杆”，这些和这个指标
有关。
结果 2020 年底飙升到 279%，远远超过了 250%的上限，所以去年提出来“稳杠杆”，“稳负债率”。“稳杠杆”的同时，GDP 上升就会降低负债率，降到 270%以上，一季度回落三个百分点。今年继续努力，可能差不多到明年年这个指标达到一个常态。
财政这个领域上目前就是这两条，一个是把赤字率压到 3%，明年恢复常态。一个是把宏观负债率压到 250%，争取明后年恢复常态，这样可以适当地化解金融风险的产生。
最近有人告诉我说，虽然你们说不会爆发系统金融风险，但是对我来说如果一旦撞上就是系统性的危机，所以我们对相关政策应该有清晰的导向，树立基本的概念，建立快速的信息通道帮助判断，否则大家都不敢投资也不敢消费，对于预期转弱的三个原因，我们做了一个大致分析，应该将这三条因素讲清楚，才能提升人们的预期，推动整个经济增长，解决预期转弱问题。
第二重 压力：需求收缩没有需求就没有增长。想要解决这个问题，首先要对原因做分析，目前来看也是三个原因。
原因一：因为疫情采取的不合理的抗疫政策
新冠病毒爆发后直接冲击的就是第三产业，餐饮商贸、旅游休闲、娱乐出行等，第三产业去年第四季度增长只有 4.1%，一、二产业还在两位数上，它只有 4.1%，受损害最大的就是
第三产业。结果今年从第二季度，三月底开始冲击第二产业。
下一步如何解决疫情对经济的冲击问题，值得我们思考。疫情在中国已经爆发接近三年时间,我们要做一点分析了。我认为疫情对经济增长冲击和抗疫政策对经济增长的冲击是两回事，不是一回事，这两者的影响要分开来论述。首先我们来对于许多抗疫政策的作用做一个分析，如果不分析的话，可能有些抗疫政策对经...
推荐访问:经济破局需解决深层次问题 深层次 完整 文档
